2025年5月25日晚間，科創(chuàng)板上市公司海光信息(688041.SH) 與滬市主板上市公司中科曙光(603019.SH)雙雙發(fā)布公告，宣布籌劃重大資產(chǎn)重組，成為新《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》修訂后的首單上市公司間吸收合并案例，備受市場(chǎng)矚目。
科技央企的使命與重組的必然性
海光曙光的戰(zhàn)略重組，并非孤立的企業(yè)行為，而是國家層面政策密集引導(dǎo)與資本市場(chǎng)功能深化的必然結(jié)果。
一系列旨在激發(fā)市場(chǎng)活力、服務(wù)國家戰(zhàn)略的政策組合拳，為科技央企的整合與高質(zhì)量發(fā)展提供了前所未有的歷史機(jī)遇。
在國家戰(zhàn)略的宏大棋盤上，科技央企扮演著不可替代的關(guān)鍵角色。
它們不僅是國家經(jīng)濟(jì)的壓艙石，更是科技創(chuàng)新的排頭兵、產(chǎn)業(yè)鏈安全的守護(hù)者。
重組消息往往具有強(qiáng)烈的事件驅(qū)動(dòng)效應(yīng)。
這種短期脈沖反映了市場(chǎng)對(duì)同類資產(chǎn)整合、價(jià)值重估的強(qiáng)烈預(yù)期。
重組的廣度與深度——其他重點(diǎn)領(lǐng)域掃描
海光曙光的算力整合只是科技央企重組大潮中的一朵浪花。
在國家戰(zhàn)略的驅(qū)動(dòng)下，其他關(guān)鍵科技領(lǐng)域的央企整合亦在暗流涌動(dòng)或已在進(jìn)行中：
航空航天領(lǐng)域：作為國家安全和高端制造業(yè)的基石，航空航天領(lǐng)域的央企（如中國航空工業(yè)集團(tuán)、中國航天科技集團(tuán)、中國航天科工集團(tuán)等）內(nèi)部及相互之間的資源整合與專業(yè)化分工持續(xù)深化。
此類重組旨在提升大型飛機(jī)、航空發(fā)動(dòng)機(jī)、空間技術(shù)等領(lǐng)域的自主研發(fā)與制造能力，打造世界一流的航空航天產(chǎn)業(yè)集群。
新能源領(lǐng)域：在“雙碳”目標(biāo)引領(lǐng)下，新能源央企（如國家電投、華能、大唐等涉及核電、風(fēng)電、光伏、儲(chǔ)能的企業(yè)）的整合聚焦于提升產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效率、攻克關(guān)鍵技術(shù)（如先進(jìn)核能技術(shù)、高效儲(chǔ)能材料）、優(yōu)化清潔能源布局，以保障國家能源安全和綠色轉(zhuǎn)型。
生物醫(yī)藥領(lǐng)域：醫(yī)藥健康關(guān)系國計(jì)民生，醫(yī)藥央企（如國藥集團(tuán)、華潤(rùn)集團(tuán)等）的整合則更側(cè)重于提升創(chuàng)新藥研發(fā)能力、保障公共衛(wèi)生應(yīng)急體系、優(yōu)化醫(yī)藥流通網(wǎng)絡(luò)、發(fā)展高端醫(yī)療器械。
這些領(lǐng)域的央企重組，雖然各有側(cè)重，但其核心邏輯與海光曙光案相似：即通過整合提升核心競(jìng)爭(zhēng)力、服務(wù)國家戰(zhàn)略、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。
它們的推進(jìn)，將共同構(gòu)成中國科技產(chǎn)業(yè)升級(jí)與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的宏偉藍(lán)圖。
站在2025年的門檻回望與前瞻，科技央企的重組大潮已然成為中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與資本市場(chǎng)發(fā)展的一道壯麗景觀。
海光信息與中科曙光的聯(lián)姻，不僅點(diǎn)燃了國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)的整合引擎，更預(yù)示著一場(chǎng)更廣闊、更深刻的變革正在A股市場(chǎng)醞釀。
這場(chǎng)變革的核心，在于如何通過資本的力量，賦能科技創(chuàng)新，服務(wù)國家戰(zhàn)略，并重塑市場(chǎng)對(duì)核心資產(chǎn)的價(jià)值認(rèn)知。
服務(wù)國家戰(zhàn)略，賦能“新質(zhì)生產(chǎn)力”
展望未來，A股市場(chǎng)的改革將更加聚焦于服務(wù)國家戰(zhàn)略和賦能“新質(zhì)生產(chǎn)力”的發(fā)展。
并購重組作為優(yōu)化資源配置、激發(fā)市場(chǎng)活力的重要工具，其市場(chǎng)環(huán)境將持續(xù)得到優(yōu)化和擴(kuò)容。
聚焦“硬科技”與產(chǎn)業(yè)鏈安全：資本市場(chǎng)的資源配置將更加精準(zhǔn)地向集成電路、人工智能、生物醫(yī)藥、高端裝備制造、新材料、新能源等關(guān)鍵核心技術(shù)領(lǐng)域傾斜。
支持這些領(lǐng)域的企業(yè)通過并購重組實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破、規(guī)模擴(kuò)張和產(chǎn)業(yè)鏈的垂直整合，以保障國家產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的韌性和安全。
“耐心資本”與長(zhǎng)期價(jià)值投資理念的培育：政策層面有望繼續(xù)引導(dǎo)更多長(zhǎng)期資金，如社�；�、保險(xiǎn)資金、企業(yè)年金等，積極參與到科技央企的戰(zhàn)略重組和價(jià)值發(fā)現(xiàn)過程中。
這將有助于弱化市場(chǎng)短期炒作行為，強(qiáng)化基于基本面和長(zhǎng)期成長(zhǎng)性的價(jià)值投資理念。
在這場(chǎng)波瀾壯闊的科技央企重組大潮中，每一次強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，都可能重塑產(chǎn)業(yè)的邊界；每一次資本的注入，都旨在點(diǎn)燃創(chuàng)新的引擎。
看清潮水的方向，遠(yuǎn)比追逐浪花更為重要。
與時(shí)代同頻共振，共同迎接中國科技力量在全球舞臺(tái)上的偉大復(fù)興。
投資顧問：朱威
執(zhí)業(yè)編號(hào)：A0380622090001
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頂點(diǎn)財(cái)經(jīng)首席投顧，曾擔(dān)任華金證券投顧負(fù)責(zé)人，央視CCTV2-《交易時(shí)間》特約評(píng)論員；山東經(jīng)濟(jì)臺(tái)《金錢樹》、《股市麻辣燙》特約評(píng)論員；義烏電視臺(tái)《股事財(cái)經(jīng)》特約評(píng)論員；義烏商報(bào)財(cái)經(jīng)類專欄常駐嘉賓；上交所專題投教活動(dòng)常駐嘉賓。
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